Gestão de Carteiras Rendibilidade e Risco

Eduardo Manuel Lopes de Sá e Silva é doutorado em Ciências Económicas e Empresariais, pela Universidade da Corunha, Espanha, licenciado e mestre pela FEP.

É orientador de diversas dissertações de teses de Mestrado e Doutoramento, nas áreas de Contabilidade e Gestão Financeira.

Igualmente exerceu funções de técnico oficial de contas, revisor oficial de contas e consultor financeiro numa instituição de crédito.

Obra essencialmente prática com 16 exercícios resolvidos.
- Conhecer a composição ótima da carteira: que ativos deter e em que proporção?
- Quais as condições de equilíbrio dos mercados de capitais.
- Qual a relação entre a rendibilidade esperada e o risco? Qual é o prémio de risco no mercado financeiro?

Estas questões são tema desta obra e preocupam quem investe e toma em consideração o binómio rendibilidade / risco.
Com uma abordagem essencialmente prática, os aspetos teóricos são acompanhados de uma série de casos exemplificativos da sua aplicação (recorrendo-se, preferencialmente, à folha de cálculo Excel).
Deste modo, o leitor tem uma conceção mais abrangente e pode descortinar o interesse na resolução de situações reais.
Aspetos particulares, tais como alavancagem financeira, dificuldades de implementação em empresas não cotadas, indicadores de
performance e utilização destes modelos na avaliação de projetos de investimento, são igualmente abordados na obra.

É dado destaque aos modelos CA PM (capital asset pricing model) e APT (arbitrage pricing theory), que são ambos modelos de equilíbrio para a relação entre risco e rendibilidade.
Na última parte da obra é apresentada uma série de exercícios resolvidos (além dos inseridos nos respetivos capítulos) que ajudam a elucidar a aplicação dos conceitos teóricos previamente abordados.


Estrutura da obra:
- A questão da rendibilidade
- Como se determina o risco?
- A gestão de carteiras
- Fronteira de eficiência
- Fronteira eficiente de Markowitz
- Comportamento dos investidores: a aversão ao risco
- Risco sistemático e risco específico
- Carteira de mercado
- Modelo de mercado
- Diversificação e risco: risco sistemático e risco não sistemático
- CAPM – modelo teórico de avaliação de ativos financeiros
- CAPM – desenvolvimento do modelo
- A distinção ente a linha de mercado de capitais (CML) e a linha de mercado de títulos (SML)
- A questão das empresas que não estão cotadas
- Linha caraterística do título (ação)
- O endividamento e o cálculo do beta
- A problemática das bases de dados de sustentação à utilização do CAPM
- Teoria de valorização por arbitragem (APT)
- Desenvolvimento do APT – formação de preços
- Confronto CAPM versus APT
- Medidas de desempenho de carteiras
- O custo de oportunidade nos projetos de investimentos
Inclui 16 exercícios resolvidos.